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積極回饋投資者

基金公司不同類型產品風險收益特征及投資者適當性管理

 時間:2012-09-27 

(一)、基金公司不同類型產品風險收益特征

基金管理公司發行的基金產品種類繁多,不同產品的風險收益特征各不相同。一般而言,按產品的風險特征可分為:高風險類(如股票型基金)、偏高風險類(如積極配置型基金)、中等風險類(保守型配置基金)、偏低風險類(如普通債券型基金和保本基金)和低風險類(如貨幣基金)等。隨著基金產品創新的不斷推進,分級基金產品、增強型指數基金、靈活配置的專戶產品等面世,使得產品風險收益特征更具獨特性?;鹜顿Y者在購買基金產品時,首先考慮的就是基金產品的大類風險歸類,以便基金投資人可以確定哪種類型的基金比較適合自己進行投資。

(二)、投資者適當性的概念及意義

通俗的說,投資者適當性就是投資人要“買對適合自己的投資產品”。無論進行何種投資,投資人都應該確保這項投資與自己的風險承受能力、生命周期、財富增長周期相吻合,能更有效的接近自己的理財目標,從而在客觀收益和心理感受上都能有一個較為理想的結果。投資者適當性包括了投資者對風險和收益正確的認識,合理規劃投資目標,進行資產配置和分散投資,選擇合適的時機進行投資等方面。

實行投資者適當性管理是為了保護投資者的合法利益,一則避免投資者誤解產品特征而盲目投資;二則避免在投資產品創新中,由于錯誤營銷導致投資者承受不恰當風險,從而影響到產品創新發展。三則通過尋求投資雙方的互贏結果,引導投資者樹立正確投資觀念,理性參與投資活動,促進投資市場規范發展。此外,通過建立投資者適當性的制度安排,讓不同風險承受能力的投資者購買相應風險類型的產品,將有效降低市場風險,同時保護投資者合法權益。

(三)、如何遵循投資者適當性

遵循投資者適當性應該從以下兩個方面著手:

1、樹立正確的投資理念。

投資者在進行投資之前,首先要充分認識到投資的風險性,制定符合個人實際情況的理財目標。投資者不要抱著“一朝暴富”的心態進行投資,也不要把投資看成一場“賭博”;不要幻想市場中存在絕對的“高收益,低風險”的投資品,因為如果它真的存在,那么其他投資品將沒有任何存在的理由。在進行金融投資之前,投資者需要問問自己:我是否清楚的了解這個產品?是否了解它可能的收益和風險的關系?這個投資與我的理財目標是否相符?雖然風險擁有不確定性和無法徹底消除的特點,但收益與風險如影隨形,忽視風險并不能換取更高的收益,放大風險則容易錯失收益??陀^理性地看待風險,將不同的投資產品進行組合,通過合理的資產配置,更有可能靠近你所設定的理財目標。

2、做出的投資決策與自己的風險承受能力所匹配。

投資決策前,“風險承受能力”和“風險偏好”是需要重點考慮的兩項關鍵性要素。前者是首先對投資者的收入、生活狀況等基本情況進行了解,客觀對其風險承受能力進行評價,在自己所屬的類型中選擇和配置相應的投資產品。風險偏好則屬于主觀范疇,加入更多性格和情緒因素,表現為投資者主觀意識上對風險和收益的認知;從投資心理學的角度看,改變一個人的風險偏好是很難的事情。當風險承受能力和風險偏好達到平衡時,無論對投資本身,還是對投資者的心理感受都是最理想的狀態。如果二者無法平衡,投資人往往會陷入困惑:究竟是遵循風險承受能力測試的結果,還是按照自己對風險的偏好進行投資選擇?這種時候投資者必須清醒地認識到,自己的風險偏好,是否建立在全面了解風險和收益的基礎上。

(四)、基金投資中如何遵循投資者適當性理論原則

投資者在基金投資中遵循投資者適當性理論,應做到以下幾點:

1、投資者在購買基金產品前,應該進行“風險承受能力測試”, 通過測試認清自己的抗風險能力和投資偏好,對“型”入座,找到自己所適合的基金產品類型。一般而言,投資者有3大類型:保守型、穩健型、積極型。這3類投資者的風險承受能力依次遞增。我們可以把基金想象成餐桌上不同的菜肴,有些美味可口,吃多了卻容易對身體造成負擔;也有些口味清淡卻利于健康。投資者風險承受能力的不同,或者投資目標的不同,甚至年齡階段的不同,所適合的菜品不盡相同。你應該先了解各種基金分別屬于哪種菜品,才能進一步搭配出你的基金套餐。你不需要每道菜都嘗,重點是健康美味。

2、其次,梳理自己的年齡特點和經濟條件。一個剛參加工作的年輕人和一個已經退休在家的老年人,面臨的生命周期,擁有的財富情況不一樣,那么選擇的基金肯定也有差別。

3、明確自己的投資目標。比如,追求資本長期增值的投資者可能更喜歡股票型基金,但追求穩定收益的投資者一般更傾向債券型基金。

4、購買前充分了解基金產品的信息,包括該基金的投資范圍和比例,過往業績,可能存在的風險,確保該產品的收益和風險特征符合自己的投資目標,對可能的風險有充分的認識。對管理這個基金產品的基金經理、基金公司也要有充分的了解。

5、最后,構建基金投資組合,分散風險。正因為風險無法完全消除,所以在基金投資時也需要構建投資組合?;饛膩聿皇潜├顿Y,如果想要百分之幾百的回報率,那基金肯定不是首選?;鹱畲蟮膬瀯菰谟诜€健增值,而分散投資在其中扮演的角色就是使投資結果的不確定性程度減小,從而降低風險。分散投資可以是不同投資品種的分散,也可以是投資時點的分散,還可以是投資區域的分散。但歸根究底,其目的都是進行風險抵消,享受更安全的平均收益。所以根據每個人不同的情況,構建最適合你的投資組合,是基金投資中重要的一個環節。

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